El BCRA debió sacrificar reservas para aplacar al dólar

Uno de los países donde no subió el dólar este miércoles fue en la Argentina. Para ello el Banco Central habría vendido no menos de US$ 1.500 millones. En el resto de las economías, principalmente las emergentes y de la región, su precio subió. En Brasil llegó por ejemplo a 3,51 reales, el valor más alto en dos años.

El volumen negociado en la city porteña habría alcanzado los US$ 2.160 millones en la jornada del miércoles precisaron desde la mesa de dinero de un banco extranjero. “Un día de furia”, describió el jefe de una mesa de dinero de otro banco internacional. ¿Por qué aumentó la demanda de dólares? Por tres motivos, principalmente.

Primero, en el mercado cambiario se comprueba una mayor demanda de dólares para hacer frente al pago de importaciones de fin de mes. En marzo aumentaron 8,8%. Esta presión continuaría si se tiene en cuenta que abeceb.com estima un rojo de US$ 13.000 millones para el año.

Segundo, los inversores venden Lebacs en pesos y compran dólares deshaciendo sus posiciones, un juego que se llama carry trade. Salen así de inversiones de rendimiento altos pero volátiles y prefieren refugiarse en el dólar.

Algo de esto último se vio a nivel global. La tasa de rendimiento de un bono de EE.UU. a 10 años -algo así como el referente de las inversiones más seguras a nivel mundial-, llegó a 3,03% anual y luce más atractiva que un bono de un país con más riesgo como los denominados emergentes. El dólar a nivel mundial cotizó en su valor más alto en tres meses con lo cual refleja el mayor apetito por inversiones ’de calidad’.

Finalmente, en tercer lugar, en las mesas de dinero explicaron que el miércoles hay un vencimiento impositivo en Estados Unidos que obligó a los inversores a deshacerse de los pesos y comprar dólares.

La pregunta en el mercado ahora es si este fenómeno de la presión sobre el tipo de cambio es transitoria o permanente. El Banco Central vendió dólares para contener el tipo de cambio por un monto que no supera a la mitad de las divisas que compró en el año. El consenso del mercado es que tiene espaldas.

La presión sobre el dólar también repercutió sobre la Lebac de corto plazo, dado que el Banco Central convalidó una tasa cercana a 27%, con una suba de 75 puntos básicos respecto a los 26,25% de anteayer. La activa presencia del Banco Central estuvo a tono con el volumen registrado en el mercado de contado, donde se negoció una cifra récord superior a 2.168 millones de dólares; mientras que en el mercado de futuros del MAE se movieron apenas 20 millones de dólares.

Consideraciones

Los compradores, sabiendo que el único vendedor de dólares para los mayoristas era el Banco Central a un precio subsidiado de $ 20,2600, consideraron que ese precio era negocio para pagar sus obligaciones de fin de mes”, dijo Fernando Izzo, de ABC Mercado de Capitales.

El especialista aseveró que la demanda de dólares correspondió a las empresas, tanto para el pago de compromisos como para atesoramiento.Izzo dijo que si bien había pistas respecto a la posibilidad de que sea un día movido en materia cambiaria, el volumen final de negocios superó los cálculos de los operadores del mercado.

Por su parte, el analista financiero Christian Buteler, coincidió en que el volumen negociado ayer fue algo “totalmente fuera de lo habitual, como así también la cantidad de dólares vendidos por el Banco Central”. A través de su cuenta en la red social Twitter, Buteler sostuvo que en la operatoria de la jornada influyó el actual contexto internacional a lo que se sumó a nivel local un “desarme de posiciones y pasó a dólares ante la entrada en vigencia del impuesto a las inversiones en títulos de los no residentes”.

En el plano intradiario, en el que se mueven los bancos, la tasa del call money operó también en alza, en 27,00%. Por último, en en el mercado de futuros del Rofex se negociaron 1.633 millones de dólares. De ese total, el 70% correspondió a contratos que vencen a fines de abril y mayo, a un valor de 20,35 y 20,717 pesos, respectivamente. El plazo más largo negociado hoy fue junio, a 21,06 pesos por unidad.

Canasta básica en alza

Una pareja con dos hijos pequeños necesitó en marzo de $ 17.867,28 para comprar la Canasta Básica Total (CBT) que representa la cantidad indispensable de alimentos, indumentaria y servicios para no caer por debajo de la línea de la pobreza, informó el Indec. La CBT subió 1,5% en marzo, y acumuló un incremento del 7,1% en el primer trimestre, y del 26,8% en los últimos doce meses, informó el Indec.

En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA), que es la cantidad mínima de comida para no caer por debajo de la línea de la Indigencia, ascendió en marzo a $ 7.090,19 para una pareja en torno a los 30 años, con dos niños de seis y ocho años.

La CBA registró aumentos del 1,5% en marzo, del 6,7% acumulado en el primer trimestre, y del 22,3% en los últimos doce meses.

El Indec informó que en el segundo semestre del año pasado, el Índice de Pobreza alcanzó al 25,7% de la población, por debajo del 30,3% de la medición de julio-diciembre del 2016, con un crecimiento del 2,9% de la actividad económica. Esto significa que, proyectado a todo el país, el número de pobres descendió de 12.300.000 a 10.400.000 personas. Son 1.900.000 pobres menos, de acuerdo a los datos proyectados de Hacienda en base a las cifras del Indec.

Además, la indigencia se redujo del 6,1 del segundo semestre del 2016 al 4,8% de igual período del año pasado, lo que representa 600.000 personas indigentes menos: de 2.500.000 a 1.900.000. Esto significa que de los 10.400.000 pobres, 1.900.000 son indigentes porque no tienen ingresos para comprar la canasta básica de alimentos.